首次代幣發行的美麗新世界?我國證券型代幣之規範架構評釋

首次代幣發行的美麗新世界?我國證券型代幣之規範架構評釋
篇名
首次代幣發行的美麗新世界?我國證券型代幣之規範架構評釋
作者
黃朝琮
關鍵字
首次代幣發行、證券型代幣、Howey 測試、區塊鏈、金融監理沙盒
摘要
首次代幣發行(initial coin offering,以下簡稱「ICO」)乃近年來廣受討論之募資方式,其一方面使募資者得以迅速募集資金,但另一方面又因其涉及廣泛大眾,若有糾紛將有廣泛影響,而為金融監理機關所矚目。對此,我國金融監督管理委員會(以下簡稱「金管會」)藉由核定具證券性質之虛擬通貨為有價證券的方式,將ICO 中之證券型代幣發行(security token offering)引入證券交易法的規範當中,並就證券型代幣之發行與交易建置相關機制,料將對於ICO 於我國發展產生深遠影響。本文就金管會之規範框架進行,就ICO 之分類、證券型代幣之定義、申報豁免規定、資訊揭露內容及外國法規定適用等面向,若干觀察與思考,期促進後續對話與規範之完善。
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